الجامعة المستنصرية كلية اإلدارة واإلقتصاد المجلة العراقية للعلوم االقتصادية

Μέγεθος: px

Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "الجامعة المستنصرية كلية اإلدارة واإلقتصاد المجلة العراقية للعلوم االقتصادية"

Ἁνανίας Γιάνναρης
5 χρόνια πριν
Προβολές:

1 الجامعة المستنصرية كلية اإلدارة واإلقتصاد المجلة العراقية للعلوم االقتصادية البحوث العلمية 2016 )1(

2 سعر النفط يف سوقه الدولي يف ظل فائض العرض واستمرار الركود املستخلص الدكتور أمحد ابريهي Abstract خبير اقتصادي )2(

3 املكدم OECD OPEC Spot )3(

4 2020 OPEC 1.38 سعس الهفطيف االجتاه العام و التكلب ات العه ف : )4(

5 Index of Real Crude Price اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة حركة سعر النفط الحقيقي للسنوات Trend of Real Crude oil Price Growth Curve Model Yt = * ( **t) Variable Actual Fits Accuracy Measures MAPE 49.4 MAD MSD Index )5(

6 Monthly price Crude oil price اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة Monthly crude oil price ( July December 1998) Growth Curve Model Yt = * ( **t) Variable Actual Fits Accuracy Measures MAPE MAD MSD Index سعر النفط االسمي الشهري بين آب 2003 وشباط Monthly Crude Price ( August February 2009) Growth Curve Model Yt = * ( **t) Variable Actual Fits Accuracy Measures MAPE MAD MSD Index )6(

7 عالق سعس الهفط بأسعاز : األصىل 1969 مصفوفة ارتباط األسعار األسمية للسنوات (0.74) (0.776) (0.477) (0.424) (0.815) (0.773) (0.776) (0.740) (0.661) (0.643) (0.424) (0.477) (0.446) (0.487) (0.643) (0.661) `1 data.coninflation FRED 0.01 )7(

8 Data اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة التأثري املتبادل بني تغري اسعاز الهفط والهنى االقتصاد و األسعاز األخ ز موذ االنه از األول ألسعاز الهف ط : الرقم القياسي ألسعار النفط الخام واسعار السلع األولية Non-Fuel Price Index and Oil Price Indexp 250 Variable Oil Price Non-Fuel Price Index )8(

9 Data اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة 2016 معدالت النمو السنوي بالمائة ألسعار النفط و األسعار األخرى ذات العالقة في الواليات المتحدة للسنوات FRED سعر الذهب وسعر النفط لغرب تكساس WTI للفترة 1984 من ال بيانات الشهرية Time Series Plot of gold price index; oil price index 500 Variable gold price index oil price index Index FRED )9(

10 معامالت االرتباط بين سعر النفط لغرب تكساس واألسعار األخرى للسنوات (3, pp12-13) o )10(

11 0.03 (7) 2011 (7) )11(

12 معامالت االرتباط بين تغير اسعار ال نفط وتغير اسعار االسهم األلمانية و األمريكية مقاسة بالفرق اللوغاريتمي الطبيعي بين تموز 1987 و تشرين األول 2013 البيانات فصلية BRENT Brent WTI (0.007) 0.270*** 0.308*** 0.234** 0.35*** 0.788*** 1 (0.095) 0.188* 0.218** 0.396*** 0.407*** *** 0.257*** 0.273*** *** 0.35*** 0.222** 0.215** *** 0.234** 0.203** 0.969*** ** 0.273*** 0.218** 0.308*** *** 0.222** 0.257*** 0.188* 0.270*** WTI * (0.084) Brent WTI 0.01 ** 0.01 *** FRED ويبيو حتل ل االحندازالر اجسيهاهالهتائج التال : )12(

13 Data Data اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة Brent تغير اسعار االسهم وتغير اسعار النفط في الواليات المتحدة األمريكية LN Diffrence of( Share Index USA and Oil price): July October Variable Stock Price Change in USA Oil Price Change WTI Index تغير اسعار االسهم وتغير اسعار النفط في المانيا Ln Fifference( Share Index Germany and Oil price): July October V ariable Stock Price C haange in Germany O il Price C hange Brent Index )13(

14 سعس الهفط وسعس : الصسف (3. P9) (9,p 7) (9,P 24) PRENT REER 1999 BP REER0.921 BP t REER t BP t reer t R-Sq=96.7% R-Sq (adj) =96.5% D-W = e t t e t-1 e t = e t-1 t )14(

15 Data اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة 2016 اسعار النفط الفعلية و المقدرة من معادلة االنحدار Fits and actual Brent Price Variable Fits of Ln Brent lnbrent Index خالصة معادالت االنحدار بين سعر الصرف) دوالر/ يورو( وسعر النفط برنت )15(

16 السىق املستكبل و : املضازب T t F t T y u r S t r+u-y T-t F t T = S t *e (r+u-y)*(t-t) Contango R+u-y>0 )16(

17 Backwardation R+u-y<0 ( 10, P9) I t C t E t P t+1 >(1 + i t )(P t + C t ) (a) (b)e t P t+1 <(1 + I t )(P t + C t ) Convenience Yield (b) C t )17(

18 (c)e t P t+1 = (1 + i t )(P t + C t ) < E t P t+1 (d)f t F t F t = E t P t+1 (e) Spot Future Margin 2443 Contract FourF4 21 Sp )18(

19 Sp = F F F F 4-4 P value R-Sq = 98.7% R-Sq(adj) = 98.7% S p = S P S p S p S p-4 P value R-Sq = 99.2% R-Sq(adj) = 99.2% S p = S P S p S p S p F F F F 4-4 S p valuep R-Sq = 99.8% R-Sq(adj) = 99.8% 4 F 4 = S P S p S p S p F F F F 4-4 P value R-Sq = 99.3% R-Sq(adj) = 99.3% F 4 = S P S p S p S p-4 P value R-Sq = 97.7% R-Sq(adj) = 97.7% 5 )19(

20 Data اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة 2016 F 4 = F F F F 4-4 P Value R-Sq = 99.3% R-Sq(adj) = 99.3% (6) Non- Commercial سلوك اسعار المستقبل و األسعار الفورية من البيانات اليومية ايام الذروة عام 2008 و االنهيار الالحق traders MA Smoothing of Future and Spot Oil Prices ( Price Cycle) Variable Future Fit Spot Fit Index )20(

21 ( Going ( Hedgers Going long) Short) I F S C I+C (h) F= S+ (h) (6) (5) 2008 OPEC 100 )21(

22 (5) الهنى االقتصاد و الطلب عل الهفط وأوضاع : العسض (5) )(5, P )22(

23 2007 Principal Component (8, P89) تقديرات مرونات الطلب على النفط للفترة (0.072) (0.019) (0.067) (0.017) (0.093) (0.035) (0.018) (0.025) (0.007) (0.001), P113IMF, WEO, April 2011, P97 )23(

24 ( (0.385) (0.038) 1965) )24(

25 تكهنات النمو العالمي للناتج المحلي اإلجمالي بالمائة بوحدات القوة الشرائية الدولية PPP في المستقبل القريب (0.4) (9, P2) OPEC 3.4 OECD OPEC OECD OPEC 2011 OPEC 900 )25(

26 OPEC سوق النفط في العالم ( ميون برميل يوميا( OECD OECD OECD OPEC OPEC OPEC OPEC OPEC OPEC International Energy Agency,Oil Market Report, 14 October. )26(

27 اسرتات ج ات الطاق يف الدول الكرب واجتاهات ا لطلب: )27(

28 (4) (0.1) OPEC )28(

29 OPEC (10, P 46) OPEC (3) )( 11, P (13) )29(

30 ( 13,P9) (14, P4) )30(

31 (11, P 9) 1986 حمددات العسضيف األمد البع د : (12, P 56) (12,p 54 ) )31(

32 q t = 0.59 q t p t H t H 2 t-1 H p q =( )0.38/ )32(

33 Y-Data اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة 2016 معدل العائد الداخلي وقرار االستثمار Internal Rate of Return and Investment Decision Variable IRR(P2) IRR(P1) Discount Rate 1 Discount Rate Potential Development of Fields )33(

34 دوال الطلب عل الهفط : U i M i ΣM i U i E t y t p t E t Partial Adjustment )34(

35 E t E t-1 =λ (E * t E t-1 ). (1) E * t = a+ bp t + dy t (2) E t = λ a +λ b p t +λdy t + (1-λ) E t-1 (3) λ θ (3) E t = α +β P t + θy t + π E t-1 (4) β (1- λ) π β/1- π = β/λ= b θ/1-π= θ/λ= d (Lin, P37) )35(

36 SUM Co Gdg Po OPEC ( FRED) Co t = Co t t Po t 0.01 R-Sq = 99.5% R-Sq(adj) = 99.5% D-W statistic = Gdg Co t = t Co t Gdg t Po t R-Sq )36(

37 R-Sq = 99.8% R-Sq(adj) = 99.7% D-W statistic = e t-1 e t e t = e t-1 t R-Sq = 46.8% R-Sq(adj) = 45.0% D-W statistic = (17) ( Co t = Gdg t Po t t P value R-Sq = 49.9% R-Sq(adj) = 44.5% D-W statistic = BP Instrumental t Qo 47 Bg Po 48 Po t = Bg t Po t Qo t-1 P Value R-Sq = 85.6%, R-Sq(adj) = 84.6%,D-W = )37(

38 Qo t = Qo t Bg t P^o t P Value R-Sq = 99.4%, R-Sq(adj) = 99.3%, D-W = / e t-1 e t = e t-1 t t 0.01 e t R Qo t = P^o t /Po t Qo t R t P Value R-Sq = 99.4%, R-Sq(adj) = 99.3%, D-W = e t-1 e t e t = e t-1 P Value R-Sq = 43.0% R-Sq(adj) = 41.1% D-W = (20) )38(

39 Data اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة سعر النفط السنوي الفعلي و المقدر Oil price: actual and Estimated Variable LNPI Price Fits Year (20) 1974 )39(

40 GL WT WT GL 2003 GL = WT P value R-Sq = 89.8% R-Sq(adj) = 89.7% Cen2 CEN 2003 WT CEN = WT P Value R-Sq = 91.8% R-Sq(adj) = 91.7% 1986 WT2 343 CEN2 = WT2 P Value R-Sq = 95.5% R-Sq(adj) = 95.5% CENt = WTt CENt CENt-2- P Value WTt-2 P Value R-Sq = 99.7%, R-Sq(adj) = 99.7%, D- = CEFITt = WTt P Value R-Sq = 95.8% R-Sq(adj) = 95.8% CEFITt = WTt-1 P Valu R-Sq = 96.2% R-Sq(adj) = 96.2% 0.52 )40(

41 GLt = WTt WTt GLt Glt-2 P R-Sq = 94.7%, R- Sq(adj) = 94.5%,D-W = GLFITt = WTt P Value R-Sq = 93.6% R-Sq(adj) = 93.6% 1970 Nonconventional )41(

42 السيع وسعس الهفط : (Bhattacharyya, P212 18, P 43) Energy Density 1931 λ t MC t P t (5, P9) )42(

43 t = P t - MC t (f) r λ t+1 =λ t(1+r)= P t+1 - MC t+1 (g) u t+1 u t )43(

44 P t+1 P t P t / P t+1= u t /u t+1 r u t+1 = u t (1/1+r) P t+1 =p t (1+r) P )44(

45 , pp Bhattacharyya r T P t - c(y t,x t )/ y t = α t (1+r) t c(y t,x t )/ y t P t x Y α (18, P 46) )45(

46 Y-Data اجمللة العراقية للعلوم إالقتصادية Sciences/ Iraqi Journal for Economic السنة الرابعة عشر/ -العدد الثامن واالربعون /سنة 2016 تمثيل بياني للريع الريكاردي ومف هوم هوتلنك لريع الندرة Ricardian and Hottelling Rent V ariable Supply C urv e * Resource Unit Supply C urv e * Supply C onstraint Ricardian price * Resource Unit Scarecity Price * Resource Unit Demand C urv e * Resource Unit X-Data (18) )46(

47 اخلامت OPEC )47(

48 املصادز: (1) Bhattacharyya, Subhes C., Energy Economics: Concepts, Issues, Markets and Governance, Springer, (2) Cynthia Lin, C.-Y. Cynthia, Estimating Annual and Monthly Supply and Demand for World Oil:ADryHole? (3)Yoshino, Naoyuki and Taghizadeh-Hesary, Ferhad, Economic Impacts of Oil Price Fluctuations in Developed and Emerging Economies, IEEJ. (4) U.S. EIA, Annual Energy Outlook With Projections to 2040, April. (5) Hamilton, James D., Understanding Crude Oil Prices, NBER Working Paper 14492, November (6) Plante, Michael D., and Yücel, Mine K,Did Speculation Drive Oil Prices Futures Market Points to Fundamentals,Economic Letter,VOL. 6, No. 10 October 2011,Federal Reserve Bank of Dallas. (7) Berk, Istemi, and Aydog,Berna, Crude Oil Price Shocks and Stock Returns: Evidence from Turkish Stock Market under Global Liquidity Conditions, EWI Working Paper, No 12/15,September 2012,EWI, (8) IMF, World Economic Outlook, April 2011, IMF, Chapter Three:Oil Scarcity, Growth, AND Global Imbalances. (9) Bank of Canada, Monetary Policy Report, October. (10) OPEC,Monthly Oil Market Report, 10 September. (11) Elliott, Robert J R, et al, Urbanization and Energy Intensity: A Provincelevel Study for China, University of Birmingham, Department of Economics Discussion Paper (12) Mohn, Klaus, "Elastic Oil: A Primer on the Economics of Exploration and Production, "inbjørndal, Endre, et al ( editors), Energy, Natural Resourcesand Environmental Economics,), Springer, 2010, pp (13) Ma, Hengyun, and Oxley Les, China s Energy Economy: Situation, Reforms, Behavior, and Energy Intensity, Springer, )48(

49 (14) Cooper, John C.B., Price Elasticity of Demand for Crude Oil: Estimates for 23 Countries, OPEC Review,March (15) Cheaper oil Both symptom and balm,the Economist, Oct 18 th From the print edition. (16) MacKinnon, James G., Critical Values for Cointegration Tests, Queen s Economics Department Working Paper No. 1227, 2010,Table 2, P 13. (17) INTERNATIONAL ENERGY AGENCY, OIL MARKET REPORT, 14 OCTOBER. (18) Energy Charter Secretariat, Putting A Price on Energy: International Pricing Mechanisms for Oil and Gas, Brussels, Belgium, (19) Ferraro, Domenico, et al, Can Oil Price Forecast Exchange Rates?, NBER Working Paper 17998, April (20) Krichene, Noureddine, A Simultaneous Equations Model for World Crude Oil and Natural Gas Markets, February )49(

Σχετικά έγγραφα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ ΣΧΟΛΗ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΤΜΗΜΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ «Μακροχρόνιες διακυμάνσεις στις τιμές αργού πετρελαίου και ναύλων και διαχείριση χαρτοφυλακίου» Διπλωματική